免费下载书籍地址：PDF下载地址
精美图片
投资最重要的事 价值投资者的忠告 [美]霍华德·马克斯 著 金融投资理财经济书籍 中信出版社书籍详细信息
- ISBN：9787521700602
- 作者：暂无作者
- 出版社：暂无出版社
- 出版时间：2018-08
- 页数：251
- 价格：39.00
- 纸张：轻型纸
- 装帧：精装
- 开本：16开
- 语言：未知
- 丛书：暂无丛书
- TAG：暂无
- 豆瓣评分：暂无豆瓣评分
寄语：
新华书店正版，关注店铺成为会员可享店铺专属优惠，团购客户请咨询在线客服！
内容简介：
霍华德·马克斯所写的投资备忘录，备受包括巴菲特在内的全球专业投资者推崇。这本书撷取了投资备忘录中的精华内容，将作者几十年来的投资理念和亲身经历娓娓道来，告诉每位读者如何取得超越市场平均水平的投资业绩——这种超越市场平均水平所必须的与众不同的思维，被称为“第二层次思维”。霍华德从自己投资的逆向思考和逆向投资的经验中，总结提炼出了18件投资最重要的事。他告诫投资者：投资决策应以价值为本，投资最重要的不是买好的，而是买得好；在投资风险的问题上，应深刻理解巨大的风险发生在人人都乐观之时，要永远坚持低风险高收益。但霍华德同时指出，即使逆向投资也不会永远带来收益。特别价格不会天天出现，而投资者必然要在周期中非特别时间买进卖出，因此我们必须识别出不利的时机，采取更加谨慎的行动。此外，这本书除了饱含作者本人的投资智慧外，还融入了其他4位知名投资专家、教育家的评论、看法和不同意见。他们共同就“第二层次思维”、价格与价值的关系、耐心等待机会、防御性投资等概念发表了真知灼见。
书籍目录：
第1章学习第二层次思维
在投资的零和世界中参与竞争之前，你必须先问问自己是否具有处于领先地位的充分理由。要想取得超过一般投资者的成绩，你必须有比群体共识更加深入的思考。你具备这样的能力吗？是什么让你认为自己具有这样的能力？
第2章理解市场有效性及局限性
没有一个市场是接近有效或无效的，它只是一个程度问题。我衷心感谢无效市场所提供的机会，同时我也尊重有效市场的理念，我坚信主流证券市场已经足够有效，以至于在其中寻找制胜投资基本上是浪费时间。
第3章准确估计价值
当价值投资者买进定价过低的资产、不停地向下摊平并且分析正确的时候，就能获得优选收益。因此，在一个下跌的市场中获利有两个基本要素：你必须了解内在价值；同时你必须足够自信，坚定地持股并不断买进，即使价格已经跌到似乎在暗示你做错了的时候。
第4章价格与价值的关系
假设你已经认识到价值投资的有效性，并且能够估计出股票或资产的内在价值；再进一步假设你的估计是正确的。这并不算完。为了知道需要采取怎样的行动，你必须考察相对于资产价值的资产价格。建立基本面—价值—价格之间的健康关系是成功投资的核心。
第5章理解风险
找到即将上涨的投资并不难。如果你能找到足够多，那么你可能已经在朝着正确的方向前进。但是，如果不能正确地应对风险，那么你的成功是不可能长久的。第一步是理解风险。第二步是识别风险。最后的关键性一步，是控制风险。
第6章识别风险
识别风险往往从投资者意识到掉以轻心、盲目乐观并因此对某项资产出价过高时开始。换句话说，高风险主要伴随高价格出现。无论是对被估价过高从而定价过高的单项证券或其他资产，还是对在看涨情绪支持下价格高企的整体市场，在高价时不知规避反而蜂拥而上都是风险的主要来源。
第7章控制风险
贯穿长期投资成功之路的，是风险控制而不是冒进。在整个投资生涯中，大多数投资者取得的结果将更多地取决于致败投资的数量及程度，而不是制胜投资的伟大。良好的风险控制是优秀投资者的标志。
第8章关注周期
很少有事物是直线发展的。事物有进有退，有盛有衰。有些事情可能开始进展得很快然后放慢了节奏，有些事情可能在开始时慢慢恶化然后突然急转而下。事物的盛衰和涨落是基本原理，经济、市场和企业同样如此：起伏不定。
第9章钟摆意识
投资市场遵循钟摆式摆动。这种摆动是投资世界最可靠的特征之一，投资者心理显示，他们花在端点上的时间似乎远比花在中点上的时间多
第10章抵御消极影响
优选的投资错误不是来自信息因素或分析因素，而是来自心理因素。投资心理包括许多独立因素，但要记住的关键一点是，这些因素往往会导致错误决策。它们大多归属“人性”之列。
第11章逆向投资
在某种程度上来说，趋势、群体共识是阻碍成功的因素，雷同的投资组合是我们要避开的。由于市场的钟摆式摆动或市场的周期性，所以取得最终胜利的关键在于逆向投资。
第12章寻找便宜货
便宜货的价值在于其不合理的低价位—因而具有不寻常的收益—风险比率，因此它们就是投资者的圣杯。我经历的每一件事情都在告诉我，尽管便宜货不合常规，但是那些人们以为可以消除它们的力量往往拿它们无可奈何。
第13章耐心等待机会
等待投资机会到来而不是追逐投资机会，你会做得更好。在卖家积极卖出的东西中挑选，而不是固守想要什么才买什么的观念，你的交易往往会更为划算。机会主义者之所以买进某种东西，因为它们是便宜货。
第14章认识预测的局限性
无论是进行脑外科手术、越洋竞赛还是投资，过高估计自己的认知或行动能力都是靠前危险的。正确认识自己的可知范围——适度行动而不冒险越界——会令你获益匪浅。
第15章正确认识自身
市场在周期性运动，有涨有跌。钟摆在不断摆动，极少停留在弧线的中点。这是危险还是机遇？投资者该如何应对？我的回答很简单：努力了解我们身边所发生的事情，并以此指导我们的行动。
第16章重视运气
与世界不确定的认识相伴而行的其他表现为：适度尊重风险，知道未来不能预知，明白未来是概率分布的并相应地进行投资，坚持防御性投资，强调避免错误的重要性。在我看来，这就是有关聪明投资的一切。
第17章多元化投资
关键是平衡。投资者除了防守外，还需要进攻，但这并不意味着他们无须重视二者的比重。投资者如果想获取更高的收益，通常要承担更多的不确定性—更多的风险。投资者如果想得到高于债券收益的收益，他们就不可能单纯靠规避损失来达到目的。选择怎样的投资方式，需要谨慎而明智地做出决策。
第18章避免错误
在我看来，设法避免损失比争取伟大的成功更加重要。后者有时会实现，但偶尔失败可能会导致严重后果。前者可能是我们可以更经常做的，并且更可靠……失败的结果也更容易接受。
第19章增值的意义
所有股票投资者并非都从一张白纸开始，而是存在着简单模仿指数的可能性。他们可以走出去，按照市场权重被动地买进指数内的股票，在这种情况下他们的收益会和指数保持一致。或者他们可以通过积极投资而非被动投资来争取更好的表现。
第20章合理预期
在投资中坚持完美往往会一无所获，我们所能期待的很好情况是尽可能地进行大量的明智投资，在优选上规避糟糕的投资。
第21章最重要的事
我把成功投资的任务托付给你，它会带给你一个富有挑战的、激动人心且发人深省的旅程。
作者介绍：
霍华德 ？ 马克斯 橡树资本联席董事长及公司核心创始人之一。畅销书《周期》作者。他获得宾夕法尼亚大学沃顿商学院的经济学学士学位，后获得芝加哥大学工商管理硕士学位。他也是特许金融分析师（CFA）。作为世界很好的价值投资者，马克斯自20世纪90年代初开始写投资备忘录寄予投资人。他的备忘录深受华尔街，包括他的好朋友、投资大师巴菲特先生推崇。
出版社信息：
暂无出版社相关信息，正在全力查找中！
书籍摘录：
在线阅读/听书/购买/PDF下载地址：
在线阅读地址：投资最重要的事 价值投资者的忠告 [美]霍华德·马克斯 著 金融投资理财经济书籍 中信出版社在线阅读
在线听书地址：投资最重要的事 价值投资者的忠告 [美]霍华德·马克斯 著 金融投资理财经济书籍 中信出版社在线收听
在线购买地址：投资最重要的事 价值投资者的忠告 [美]霍华德·马克斯 著 金融投资理财经济书籍 中信出版社在线购买
原文赏析：
格雷厄姆给出的答案非常精辟：“要想在证券市场上取得投资成功，第一要正确思考，第二要独立思考。” 巴菲特强调投资成功必须将用脑和用心相结合：“要想在一生中获得投资的成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或秘密的信息，而是需要一个稳妥的思考框架作为决策的基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种思考框架造成侵蚀。格雷厄姆的书能够准确和清晰地提供这种思考框架，但对情绪的约束是你自己必须做到的。” 霍华德·马克斯说得更加直白：“记住，你的投资目标不是达到平均水平；你想要的是超越平均水平。因此，你的思维必须比别人更好——更强有力、水平更高。其他投资者也许非常聪明、消息灵通并且高度计算机化，因此你必须找出一种他们所不具备的优势。你必须想他们所未想，见他们所未见，或者具备他们所不具备的洞察力。你的反应与行为必须与众不同。简而言之，保持正确可能是投资成功的必要条件，但不是充分条件。你必须比其他人做得更加正确……其中的含义是，你的思维方式必须与众不同。”
==========
我简要概括如下：1.最重要的不是盲目相信股市总是有效或者总是无效，而是清醒认识股市相当高效而且相当难以击败，只有真正的高手才能长期战胜市场。2.最重要的投资决策不是以价格为本，而是以价值为本。3.最重要的不是买好的，而是买得好。4.最重要的不是波动性风险，而是永久损失的可能性风险。5.最重要的巨大风险不在人人恐惧时，而在人人都觉得风险很小时。6.最重要的不是追求高风险高收益，而是追求低风险高收益。7.最重要的不是趋势，而是周期。8.最重要的不是市场心理钟摆的中点，而是终点的反转。9.最重要的不是顺势而为，而是逆势而为。10.最重要的不是想到逆向投资，而是做到逆向投资。11.最重要的不是价格也不是价值，而是相对的性价比，即安全边际。12.最重要的不是主动寻找机会，而是耐心等待机会上门。13.最重要的不是预测未来...
投资者几乎无须做对什么事，他只需能够避免犯重大错误。
设法避免损失比争取伟大的成功更加重要。
成功的投资不应过分依赖聚集分布的正常结果，而是必须考虑到离群值的存在。
某件事不可能发生的假设具有推动事件发生的潜力。
避免错误关键的第一步是保持警惕。
杠杆会放大收益，但不会增加价值。
做好应对低迷的心理准备，卖出风险更高的资产，减少杠杆，筹集现金，加强投资组合的防御性。
投资错误的定义：价格偏离内在价值。
现在需要的是谨慎。
不需要取巧的时候，自作聪明就会带来潜在错误。
我喜欢说：“在你得不到你想要的东西时，你得到的是经验，好光景只会带来坏经验，投资很容易，你已经了解投资的秘密，你不必担心风险。最有价值的经验是在困难时期学到的。”
现实比俄罗斯转盘残酷多了。首先，现实很少射出致命的子弹。就像一把枪膛里可以装下几百发甚至上千发而不只是 6 发子弹的左轮手枪，试过几十次之后，人们便忘记了子弹的存在，误以为自己很安全……其次，俄罗斯转盘这类游戏的规则非常明确，只要会 6 的乘除法的人都能看到风险，但人们却看不到现实生活举起的枪管……于是人们不知不觉中就玩起了俄罗斯转盘——不过以『低风险』的名字称呼它而已。
成功的投资不在于”买好的“，而在于”买得好“。
人们买的是大公司的股票不假，但是他们买的价格是错的。
”好的买进是成功卖出的一半。“
如果人人都喜欢它，那么和有可能价格已经高到受人追捧的水平。增值空间相对较小。
其它内容：
编辑推荐
媒体评论
前言
书籍介绍
霍华德 ? 马克斯所写的投资备忘录，备受包括巴菲特在内的全球专业投资者推崇。这本书撷取了投资备忘录中的精华内容，将作者几十年来的投资理念和亲身经历娓娓道来，告诉每位读者如何取得**市场平均水平的投资业绩——这种**市场平均水平所必须的与众不同的思维，被称为“第二层次思维”。
霍华德从自己投资的逆向思考和逆向投资的经验中，总结提炼出了18件投资最重要的事。他告诫投资者：投资决策应以价值为本，投资最重要的不是买好的，而是买得好；在投资风险的问题上，应深刻理解巨大的风险发生在人人都乐观之时，要永远坚持低风险高收益。但霍华德同时指出，即使逆向投资也不会永远带来收益。极端价格不会天天出现，而投资者必然要在周期中非极端时间买进卖出，因此我们必须识别出不利的时机，采取更加谨慎的行动。
此外，这本书除了饱含作者本人的投资智慧外，还融入了其他4位知名投资专家、教育家的评论、看法和不同意见。他们共同就“第二层次思维”、价格与价值的关系、耐心等待机会、防御性投资等概念发表了真知灼见。
书籍真实打分
故事情节：7分
人物塑造：8分
主题深度：5分
文字风格：8分
语言运用：8分
文笔流畅：8分
思想传递：4分
知识深度：9分
知识广度：8分
实用性：5分
章节划分：6分
结构布局：5分
新颖与独特：5分
情感共鸣：8分
引人入胜：9分
现实相关：5分
沉浸感：9分
事实准确性：3分
文化贡献：9分
网站评分
书籍多样性：4分
书籍信息完全性：6分
网站更新速度：5分
使用便利性：5分
书籍清晰度：5分
书籍格式兼容性：5分
是否包含广告：6分
加载速度：9分
安全性：3分
稳定性：3分
搜索功能：3分
下载便捷性：6分
下载点评
- 赚了(467+)
- 无广告(338+)
- 体验差(508+)
- 体验满分(502+)
- 不亏(316+)
- 强烈推荐(670+)
- 中评多(240+)
- 书籍完整(658+)
- 快捷(85+)
下载评价
网友 家***丝：好6666666
网友 居***南：请问，能在线转换格式吗？
网友 晏***媛：够人性化！
网友 后***之：强烈推荐！无论下载速度还是书籍内容都没话说 真的很良心！
网友 养***秋：我是新来的考古学家
网友 索***宸：书的质量很好。资源多
网友 国***舒：中评，付点钱这里能找到就找到了，找不到别的地方也不一定能找到
网友 隗***杉：挺好的，还好看！支持！快下载吧！
网友 辛***玮：页面不错 整体风格喜欢
网友 国***芳：五星好评
网友 濮***彤：好棒啊！图书很全
网友 瞿***香：非常好就是加载有点儿慢。
网友 扈***洁：还不错啊，挺好
网友 孔***旋：很好。顶一个希望越来越好，一直支持。